También profundizarán sobre el cambio en los modelos de gobernanza y las principales tendencias en materia de diversidad e inclusión a nivel empresarial.

El evento contará con la participación de la directora de Política Económica del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Marcela Bensión. Además, habrá un panel moderado por el socio de FERRERE y codirector de la práctica ESG de la firma, Sebastián Ramos.

La mesa de debate estará integrada por la directora de Cervepar Paraguay, Anahí Britez; el abogado del Milban LLP New York, Javier El-Hage; la gerente de Sustentabilidad y Comunicaciones de Montes del Plata, Carolina Moreira; el vicepresidente de Desarrollo Sostenible de CAF, Julián Suárez; el socio de CPA FERRERE, Alfonso Capurro; y la socia de FERRERE, Verónica Raffo.

La instancia tendrá lugar el jueves 25 de noviembre, a las 09:30 horas, y se desarrollará en formato híbrido.

Aquellos que deseen asistir en forma presencial deberán solicitarlo al correo electrónico eventos@ferrere.com.

En tanto, las inscripciones para participar en modalidad virtual vía zoom tendrán lugar a través del link https://ferrere.zoom.us/webinar/register/WN_icGvLvqiRoyoZ2oEl-V0hA

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El evento se llevó a cabo como parte del convenio existente entre Santander y la ADIU, que contempla la generación de alianzas comerciales entre ambas partes y también la realización periódica de charlas y conferencias que permiten a las inmobiliarias conocer de primera mano las proyecciones económicas de la entidad financiera.

En esta oportunidad, Bensión analizó la actualidad y el futuro desempeño de las principales potencias del mundo, la región y Uruguay.

“La desaceleración de la economía China, las dificultades que atraviesan Brasil, Argentina, e importantes socios comerciales como Venezuela y Rusia, y la débil recuperación de Europa afectarán el crecimiento de la actividad en Uruguay, que para este año proyectamos en 2,5%”, señaló la economista.

Ese guarismo, recordó, es aproximadamente la mitad de la tasa de crecimiento promedio registrada por el país en la última década. Además, indicó que la producción de Montes del Plata explicará un punto porcentual del incremento de la actividad. “No hay dudas de que la economía uruguaya se está enfriando, pero está lejos de una crisis y su desempeño será mucho mejor que el de Argentina y Brasil, cuya economías se contraerán 1,5% este año”, puntualizó.

En cuanto al mercado inmobiliario, Bensión dijo que es esperable que comience a verificarse un descenso “gradual” en el precio del metro cuadrado medido en dólares, debido a un menor crecimiento del salario real, a un “leve” debilitamiento del mercado de trabajo y al incremento que se producirá de la tasa de interés en Estados Unidos, lo que volverá menos atractivas las inversiones en “ladrillos”.

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Asimismo, la economista considera que la Ley de Vivienda de Interés Social, aprobada en 2011, dinamizará el mercado al generar más negocios en un segmento que antiguamente no tenía participación. “Consideramos que el rubro de las compraventas vislumbra nuevas oportunidades, ya que la ley les da incentivos a los promotores para construir en determinados barrios y además apuntala la demanda de ciertos segmentos a través de programas de garantías de créditos”.

A nivel internacional, Bensión señaló que existe un “escenario de rebalanceo global” que deja atrás la crisis 2008-2009 de Europa y Estados Unidos para brindar a las economías avanzadas la oportunidad de recuperar cierto dinamismo. Sin embargo, esto se traduce en una pérdida en el ritmo de crecimiento para los emergentes; “no estamos pronosticando una posible crisis para estos países, sino simplemente un ajuste de la bonanza experimentada en los últimos años”.

Gracias a esto, explicó, “los inversores del mundo comienzan a mirar con más interés las economías avanzadas”, lo que redundará en una salida de capitales financieros de América Latina.

En la conferencia, Bensión también brindó pronósticos respecto al PBI, que perpetuará una tendencia a la desaceleración a lo largo del año, cerrando 2014 en un 3,0%. La economista además proyecta una inflación de 8,9% y una devaluación del peso uruguayo de un 14%, lo que impulsará a que el dólar cierre el año en $ 24,40.

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“Este producto está diseñado para fijar hoy el precio de compra o venta de una divisa a un precio determinado, lo que asegura una mayor tranquilidad a la hora de planificar la actividad de una empresa”, destacó el director Financiero de Santander, Diego Labat, durante una conferencia organizada por el banco para clientes corporativos denominada “Contexto Económico: el esperado rebalanceo global”.

En el encuentro, el ejecutivo explicó que la determinación del tipo de cambio futuro surge de una “sencilla ecuación” que considera como variables el precio actual de la divisa, la tasa de interés en pesos y la tasa de interés de la moneda extranjera involucrada.

“Asegurarse la cotización futura de monedas como el dólar, el euro, el real, la libra o el yen es una modalidad muy difundida entre las multinacionales, que poco a poco está comenzando a extenderse en las firmas locales”, comentó Labat.

Por otra parte, la conferencia contó con la participación de la asesora económica de Banco Santander, Marcela Bensión. La experta indicó que con Estados Unidos y Europa retomando el crecimiento y el paulatino retiro de estímulos monetarios que se registrará en la principal economía del mundo, las tasas de interés confirmarán la trayectoria ascendente que ya iniciaron y los capitales se mostrarán más reticentes a llegar a los países emergentes.

No obstante, auguró que el deterioro en los países en vía de desarrollo no será “crítico ni dramático”, porque tienen fundamentos económicos más sólidos que hace 10 o 15 años atrás. Por ejemplo, comentó, han implementado regímenes de cambio flotante, que otorgan mayor flexibilidad para enfrentar shocks externos negativos; han acumulado elevados niveles de reservas; han alcanzado una relativa estabilidad fiscal y monetaria, y han diversificado su comercio exterior.

Además, Bensión pronosticó que “la economía uruguaya crecerá este año 3%, la misma tasa a la que se expandirá en promedio América Latina”, y auguró que el precio del dólar se situará a fin de año en $ 24,4.

Santander genera recurrentemente para sus clientes de empresas este tipo de encuentros con el objetivo de aportar nuevos elementos para su toma de decisiones. A esta primera charla de 2014 asistieron clientes de empresas de diversos rubros, presentando gran interés.

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“Tenemos un matiz levemente más negativo respecto a lo que preveíamos en abril pasado, como consecuencia de la inminente reducción de estímulos monetarios en Estados Unidos y el menor crecimiento de los mercados emergentes”, apuntó la economista durante una conferencia a la que asistieron integrantes de la Asociación de Inmobiliarias del Uruguay (ADIU).

Bensión también señaló que si bien China ha desacelerado su crecimiento, aún se mantiene como principal motor del mundo. Indicó, además, que el gobierno del gigante asiático está cambiando su estrategia de desarrollo de un énfasis exportador a una búsqueda de mayor consumo interno. Dado que Uruguay exporta alimentos, este nuevo modelo redunda en un beneficio para la economía local, sostuvo la experta. Asimismo, remarcó que el menor dinamismo de la economía uruguaya se está verificando en un contexto de recuperación económica en Europa y EEUU, lo que representa un mitigante a la hora de evaluar la situación internacional y sus posibles efectos en Uruguay.

Ante la “incertidumbre” que plantea Argentina y las dificultades que enfrenta Brasil, Bensión sugirió actuar con “cautela” en materia de gasto público y privado y apuntó que, pese a ello, “el marco para la inversión en ladrillos se mantiene aún bueno. La liquidez en las economías avanzadas es aún elevada, las tasas de interés internacionales siguen deprimidas, los salarios locales siguen subiendo, los bancos siguen interesados en expandir el crédito, las tasas de interés hipotecarias se mantienen estables y las políticas públicas propician la inversión y la compra de viviendas de segmento medio. No obstante, la tendencia para el sector es negativa, en la medida en que se espera una reversión de algunos de estos factores en 2014-15, lo que explica cierta pérdida de atractivo de los inmuebles como activo de inversión”.

Respecto al dólar, su expectativa es que cierre el año en $ 22, subiendo a $ 24 a fines de 2014 y a $ 25,4 al cierre de 2015. En ese contexto, “los salarios y precios domésticos medidos en dólares caerán, motivando una reducción paulatina de los precios de los inmuebles en la moneda estadounidense” agregó la economista.

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La economista explicó que la firmeza de los valores se sustentará en el mantenimiento de políticas monetarias expansivas a nivel internacional, lo que provoca “tasas de interés deprimidas” y continúa haciendo atractivas las inversiones en “ladrillos” junto con otras inversiones reales y financieras. La firmeza de precios se apoyaría también en el persistente incremento de los salarios en dólares, en la medida en que existe una estrecha correlación entre ambos indicadores. En este sentido, auguró que las retribuciones salariales subirán, en promedio, 16% en 2013, medidas en la moneda estadounidense.

Bensión, quien disertó en un encuentro al que asistieron integrantes de la Asociación de Inmobiliarias del Uruguay (ADIU) señaló, no obstante, que espera que el número de transacciones inmobiliarias se mantenga menor al exhibido en años previos, aunque quizás con una leve recuperación respecto a 2012 cuando habría caído en torno a 10%. El mayor dinamismo podría provenir de una reducción de los riesgos económicos globales, de una oferta crediticia local firme y del mayor dinamismo promovido por el gobierno en la franja de viviendas medias. Como factores negativos, destacó la desaceleración de la economía uruguaya, la menor predisposición a comprar bienes durables por parte de los consumidores, la cierta percepción de que los inmuebles están sobrevalorados en línea con la evolución del peso uruguayo y, asimismo, el impredecible factor Argentina.

La experta indicó que la economía uruguaya se desacelerará este año, registrando una expansión de 3,5% real, un guarismo, no obstante, cercano al crecimiento potencial del país.

Bensión afirmó que Uruguay mantiene “buenos fundamentos” para continuar por la senda de crecimiento económico, como ser su elevada estabilidad política, su seguridad jurídica y sus políticas macroeconómicas prudentes, entre las que destacó las mejoras en materia de deuda pública y la solidez de su sistema bancario. No obstante, resaltó la importancia de preservar la estabilidad macroeconómica, particularmente a la luz del reciente deterioro fiscal e inflacionario que afecta negativamente el clima de negocios.

Acerca de Santander

Santander Uruguay comenzó a operar en 1982. Caracterizado por desarrollar un modelo de banca universal, la institución se ha consolidado como el principal banco privado del país. Actualmente, Santander Uruguay posee una cuota de mercado superior al 20%, atiende a más de 200.000 clientes, dispone de 40 centros de atención al cliente, distribuidos en 11 departamentos, y emplea a cerca de 800 funcionarios.

A nivel global, Santander es un banco comercial con sede en España, fundado en 1857. Tiene 1.418 billones de euros en fondos gestionados, 102 millones de clientes, 14.569 oficinas —más que ningún otro banco internacional— y 187.000 empleados a junio de 2012. Es el principal grupo financiero en España y en Latinoamérica, y el primer banco de la zona euro. Además, cuenta con posiciones relevantes en el Reino Unido, Portugal, Alemania, Polonia y el nordeste de Estados Unidos. Santander Consumer Finance opera en los mercados principales del Grupo y en los países nórdicos.

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Durante la conferencia, la gerenta de la Asesoría Económica de Santander, Marcela Bensión, indicó que el banco proyecta que Uruguay culminará este año creciendo un 6,5%, lo que lo ubica al mismo nivel que Chile, y sólo superado en la región por Argentina (7%) y Perú (6,8%).

“El buen clima en la región se extenderá por algunos años, aunque no exento de nubarrones”, dijo Bensión refiriéndose a las consecuencias que podrían surgir de la inestabilidad de las economías de otras partes del mundo como Europa o Estados Unidos. Sin embargo, señaló que se trataría de “tempestades que tienen mayor ‘chance’ de ser contenidas” que en el caso de la crisis subprime del año 2008, porque los gobiernos europeos tienen relativamente claro qué políticas deberían implementar ante tal eventualidad.

Además, indicó que América Latina es ahora “más rica, invierte más, ahorra más, tiene menos deuda y menos inflación” que hace diez años atrás y, por lo tanto, los fundamentos de los países permiten afirmar que están en mejores condiciones para mitigar eventuales shocks externos negativos.

Sobre Uruguay, la economista dijo también que espera un dólar “planchado” en $ 18,5 para el resto del año y destacó que los mercados ya asignan el grado inversor a la deuda soberana, ya que paga primas de riesgo similares a las de Brasil. En este sentido, indicó que el país “está yendo definitivamente” hacia esa nota pero explicó que las calificadoras internacionales seguramente observan como vulnerabilidades el elevado componente en dólares de la deuda y una inflación alta.

Por su parte, Aldo Lema, economista uruguayo que residió durante casi dos décadas en Chile y que actualmente preside Vixion Consultores, realizó una analogía entre la evolución de las economías de Japón y Corea del Sur, y lo que está sucediendo en China para augurar que el gigante asiático mantendrá tasas de crecimiento cercanas a los dos dígitos y continuará siendo el motor del mundo.

Explicó además que las dificultades para reducir la tasa de desempleo en Estados Unidos, llevará a que se prolongue en el tiempo un contexto con bajas tasas de interés.

Al considerar estos factores, Lema -quien también sostuvo que la eventualidad de una reestructuración de las deudas de algunos países periféricos de Europa no influirá de manera determinante en el resto del mundo-, pronosticó que “los próximos dos años serán buenos para Uruguay y la región”.

Por otro lado, el economista descartó que el mundo esté cercano a una gran crisis, ya que ese tipo de fenómeno estuvo anteriormente precedido por pleno empleo e inflación en los países desarrollados, fuertes ajustes de tasas en Estados Unidos y por ciclos de gran optimismo y subestimación de riesgos, todo lo cual no se está registrando en la actualidad.

El tradicional Foro Económico Van Gogh convocó a más de 280 clientes de Santander, quienes “fueron enriquecidos con el análisis de ambos especialistas, en el aporte de su visión para el entendimiento del contexto en que nos ubicamos, brindando herramientas para la toma de decisiones”, comentó Pablo Gaudio, gerente de Banca Preferencial Van Gogh.

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