Un informe elaborado por el equipo de Finanzas Corporativas del prestigioso CPA FERRERE con datos de la Comisión de Aplicación de la Ley de Inversiones (COMAP), muestra que durante 2025 se recomendaron 1.207 proyectos de inversión. Si bien la cifra representa una caída de 20% respecto a 2024, constituye el segundo mayor registro desde 2009, únicamente por detrás de los 1.517 proyectos aprobados el año anterior.

Sin considerar el proyecto de HIF, el monto promedio por iniciativa descendió de US$ 1,28 millones en 2024 a US$ 1,24 millones en 2025. A su vez, 77% de los proyectos promovidos no superó el millón de dólares y la mediana se ubicó en US$ 341.519, lo que refleja un predominio de inversiones de menor porte.

Del total de proyectos recomendados, el 89% correspondió a nuevas inversiones y el 11% restante a ampliaciones.

Los sectores que impulsaron la inversión

Uno de los principales resultados del año fue el desempeño del sector agropecuario. La inversión promovida alcanzó los US$ 241 millones, el mayor registro de toda la serie histórica y un 21% superior al anterior máximo, registrado en 2012. Además, el agro incrementó su representación en la cantidad de proyectos promovidos, alcanzando un 27%; mientras que, sin considerar al proyecto de HIF, también incrementó su representación en montos promovidos (16%). De esta manera, se consolida como uno de los sectores más dinámicos dentro del régimen general de promoción de inversiones.

En cantidad de proyectos, Comercio y Servicios continuó liderando la actividad, concentrando el 60% de las iniciativas promovidas durante el año. Sin embargo, al analizar los montos de inversión, la Industria explicó el 86% del total debido al impacto del proyecto de HIF.

El informe concluye que, más allá del efecto estadístico generado por un proyecto de magnitud excepcional como HIF, 2025 mostró un elevado nivel de actividad en materia de promoción de inversiones tanto en cantidad de proyectos como en montos promovidos, con un creciente protagonismo del sector agropecuario.

El informe lleva la firma de los profesionales Federico Campagna, Federico Prado, y Mauro Navarrine.

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Lleva la firma de los profesionales Alfonso Capurro, Federico Campagna, Mauro Navarrine, y Federico Prado.

El nuevo régimen revierte, parcialmente, el proceso de “inflación de la matriz de beneficios” acumulado de decretos anteriores. Esto implica en la práctica una mayor exigencia para acceder a los beneficios salvo para proyectos de gran inversión y parcialmente para proyectos de empleo que contemplan contratación de colectivos vulnerables.

• En lo que respecta a los indicadores de la matriz de beneficios, se reduce la ponderación global de 150 a 130 pts., lo que en práctica genera mayor dificultad para alcanzar el puntaje máximo y, por ende, alcanzar beneficios de hasta el 100% de la inversión en IRAE.
• Para el indicador Empleo, el nuevo decreto prioriza la contratación de colectivos con dificultades de acceso, aunque endurece los compromisos (extendiendo de 3 a 5 años) y elimina la opción de la matriz simplificada, lo que eleva la exigencia en otras externalidades que antes no se requerían para proyectos intensivos en mano de obra.
• En paralelo, se readecuan y se incorporan los indicadores de I+ y Estratégicos. Estos indicadores premian, entre otros, la adopción generalizada de bienes de capital con contenido tecnológico (“adecuación tecnológica”), la innovación y las inversiones específicas en sectores como el agro, el turismo y la industria. Dentro de estas actividades se encuentran algunas destacadas como el riego, la genética ganadera, la industria del hidrogeno verde, residuos y reciclaje, ciencias de la vida y farmacéuticas, aeroespacial, entre otras.
• Un cambio sustancial es la desaparición de las certificaciones como indicador sectorial para acceder a beneficios. En términos prácticos, esto implica que las empresas que tenían como vía de acceso al régimen una certificación de sus procesos y procedimientos, tienen hasta el 30 de abril para acceder a beneficios fiscales en el marco del decreto 268/020.
• Respecto a MIPYMES, el nuevo régimen otorga más beneficios y plazos de utilización.
• En cuanto a las Grandes Inversiones, el nuevo régimen crea una categoría especial para proyectos de gran porte con exoneración del total del IRAE y mayores plazos para su uso, bajo condiciones específicas y que se ejecuten en el corto y mediano plazo. Se trata de proyectos de más de UI 180MM (USD 30 MM) y UI 300MM (USD 50 MM). Si bien el régimen es más exigente, la creación de esta categoría constituye una innovación, permitiendo a estos proyectos obtener beneficios de hasta el 100% de la inversión en IRAE.

En este documento, comparamos el nuevo régimen con el anterior, explicamos los principales cambios con ejemplos concretos y analizamos qué tipologías de proyectos se encuentran mejor posicionadas para maximizar los incentivos, así como aquellas que deberán revisar o adecuar su estrategia de inversión.

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