El mercado de crédito al consumo familiar mantuvo su desaceleración en el primer trimestre del año, aunque logró un crecimiento mayor al esperado. La tendencia es de continuidad en el incremento de actividad en función de una sostenida predisposición del público a contraer préstamos.

El “Monitor del Mercado de Crédito al Consumo” (MMCC), que elabora la empresa financiera “Pronto!”, muestra estabilidad en la proporción de personas que cuentan con algún tipo de endeudamiento durante enero-marzo.

Además, se mantiene la tendencia de sustitución de amortizables por tarjeta de crédito.

La proporción de usuarios del sistema que tienden a cancelar sus créditos en el corto plazo se redujo en esta medición.

Sin embargo, aparece alguna señal de aumento de la cantidad de créditos por persona. Lo mismo ocurre con el ratio “cuota/ingreso”, con los saldos de tarjeta de crédito y con el promedio del remanente de cuotas a pagar (plazos de cancelación).

En línea con la evolución prevista para el poder adquisitivo del ingreso familiar, el aumento del consumo, los datos registrados en el primer trimestre y las primeras señales del segundo trimestre, es posible esperar que la demanda de crédito al consumo se mantenga firme en los próximos meses.

Por lo tanto, el mercado en enero-marzo se mostró más dinámico de lo previsto, una tendencia que se aprecia desde marzo de 2013 y que ha pautado un incremento, leve pero sostenido, en la disposición a contraer nuevos créditos.

Además se mantiene la tendencia, observada anteriormente, de aumento de la participación de la tarjeta de crédito, relacionado a la financiación de consumo.

En cuanto a los niveles de morosidad, si bien se continúan estables, su evolución se sigue con atención, especialmente para los segmentos que evidencian un mayor nivel de endeudamiento.

A efectos de considerar el contexto económico del mercado de crédito, importa tener en cuenta la evolución del producto sin factores especiales de coyuntura o de características de contabilidad.

En la pauta de tendencia de la actividad, depurados estos factores, las proyecciones muestran cierta desaceleración para este año, aunque el consumo puede estar creciendo por encima de la curva del PIB.

El monitoreo abarca a familias que habitualmente son tomadoras de créditos al consumo, comprendidas en los segmentos socioeconómicos de rangos “C-2” a “E”, que representan el 94% de la población. El relevamiento sobre nivel de endeudamiento de las familias y propensión a contraer créditos, no incluye los sectores “A”, “B” y “C1” que tienen acceso al sistema bancario privado. Este monitor tampoco comprende a los préstamos para bienes durables u otros activos, como automóviles, casas y apartamentos, sino que se limita al crédito al consumo para las familias de los sectores indicados.

CONTEXTO MACRO-ECONÓMICO

La actividad económica muestra continuidad del crecimiento de producción, de consumo, y con perspectivas de extensión del período de bonanza, más acotado que en años anteriores.

El arranque del año había sido con señales de inquietud, tanto por nivel de actividad (debido a desaceleración), como por presión de precios (inflación muy alta en enero y febrero), como por percepción de la gente (caídas de confianza del consumidor). En los tres casos, luego surgieron señales de cierta mejora.

Los servicios de asesoría económica de “Pronto!” señalan que la economía sigue creciendo este año, en una tendencia prolongada que se inició a fines de 2003, pero con cierta desaceleración. La última encuesta del Banco Central entre consultoras privadas sobre expectativas económicas, arrojó una tasa de aumento de PIB para este año de 3,2% según la mediana de las respuestas.

En el primer trimestre, la producción industrial dio una baja interanual de 4,7%. Descontada la refinería estatal de petróleo, la baja fue algo menor (-3,6%) y si se toma el “núcleo manufacturero”, sin planta de petróleo y las dos mega-empresas que están en zona franca, la baja fue de 0,7%.

Esta realidad refleja que, sin contar la refinería de petróleo y dos plantas de zonas francas (la celulosa de UPM y los concentrados de Pepsi), la industria está estancada desde 2012.

Empero, el Indicador Adelantado de la Producción Industrial (IAPI) aumentó 0,4% en abril, tras cuatro meses de caídas consecutivas, lo que da una mejor perspectiva para el segundo trimestre.

El precio del dólar ha aumentado mes a mes. El 18 de noviembre había bajado a $ 20,94 y a partir de ahí comenzó a subir hasta que a inicios de mayo oscilaba los 23 pesos (interbancario).

La inflación ha estado con presión alcista, lo que generalmente altera las decisiones de consumo y de toma de créditos, pero en marzo y abril se vio el resultado de medidas adoptadas por el gobierno.

El IPC de abril dio una baja de 0,06% (fundamentalmente por factores puntuales), y la tasa interanual bajó a 9,2%.

La inflación tendencia, sin rubros que generan distorsiones puntuales, está en 9,7% interanual.

En tanto, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC), que elabora la Universidad Católica del Uruguay y Equipos Mori, aumentó 4,5%, luego de caer en los dos primeros meses del año. Dentro de este informe, se destaca la mejora en la percepción de los consumidores respecto a su “Situación económica Personal” a un año.

Esa mirada optimista hacia el plazo más o menos cercano, puede influir en las próximas semanas en el comportamiento de consumo y de crédito del sector.

RESULTADOS DE LA ENCUESTA PERSONAS CON CRÉDITOS VIGENTES

El porcentaje de personas que cuenta con algún tipo de endeudamiento se mantuvo estable en marzo de 2014 respecto al último mes de 2013. En diciembre, 83% de los encuestados manifestaban tener algún tipo de endeudamiento vigente (préstamos, tarjetas de crédito u órdenes de compra) mientras que en marzo el dato fue de 82%

Órdenes de Compra. La pregunta va dirigida a los usuarios del mercado de crédito del tipo establecido en la introducción.

PERSONAS CON PRÉSTAMOS VIGENTES

La proporción de personas que tiene algún tipo de préstamo amortizable vigente (préstamos en efectivo u órdenes de compra) aumentó en marzo respecto a diciembre y también frente a marzo de 2013.

Desde setiembre de 2013, cuando se llegó a que 57% de los encuestados manifestara contar con un préstamo o una orden de compra vigente, se apreció una suba, de nueve puntos en diciembre y de otros tres en marzo.

El dato de marzo de 69% es casi diez puntos superior al del mismo mes del año pasado. Este crecimiento se explica por un incremento en la toma de préstamos registrada en el mercado en los últimos meses.

En este sentido, el tipo de endeudamiento que más creció fue el de aquellas personas que cuentan con tarjeta de crédito y préstamo simultáneamente, que subió de 50,2% del total de encuestados en marzo de 2013 a 64,9% en marzo de este año.

En lo que refiere a la composición del endeudamiento por préstamos amortizables, se aprecia una mayor proporción de préstamos en efectivo frente a las órdenes de compra. En marzo, 85% de los amortizables fueron préstamos en efectivo, mientras que en Montevideo y Área Metropolitana la distancia fue mayor ya que el 91% era en efectivo.

PROMEDIO DE PRÉSTAMOS VIGENTES

La última medición mostró estabilidad en el promedio de préstamos vigentes que las personas manifiestan tener. Sin embargo, el crecimiento interanual fue significativo ya que en marzo de 2013 el promedio de préstamos vigentes por persona fue de 1,6 frente a 2,1 registrado en marzo de este año.

En este sentido, mientras que en marzo de 2013, 50% de quienes tenían un préstamo vigente decía contar con sólo uno en dicha condición, en marzo de ese porcentaje bajó a 41,5%.

TARJETAS DE CRÉDITO VIGENTES

En el Monitor que incluía datos a setiembre de 2013, se presentaba un incremento en el promedio de tarjetas de crédito vigentes por persona, que llegaba por primera vez a 1,9.

El relevamiento del primer trimestre de 2014, repite este dato.

De las tarjetas de crédito vigentes, 90,2% activas, lo que significa que se su último resumen del estado de cuenta presenta un saldo a pagar mayor a cero, sin contar el costo de la tarjeta.

ENDEUDAMIENTO CUOTA / INGRESO

Este ratio muestra el peso de que tiene la cuota, por préstamos, órdenes de compra o pagos mínimos de tarjeta de crédito, sobre el ingreso mensual total. Este indicador pasó de 28,0% en diciembre, el valor más bajo de la serie, a 32,4% en marzo, por debajo del 36,5% del mismo mes del año pasado.

La gráfica muestra la evolución del monto que representa el pago por concepto de cuotas de préstamos, órdenes de compra y pagos mínimos de Tarjeta de Crédito, en relación al ingreso que tienen las personas con algún tipo de endeudamiento vigente.

ENDEUDAMIENTO MONTO / INGRESO

La relación del nivel de endeudamiento personal con el ingreso percibido bajó en marzo respecto a diciembre, y cortó una racha de crecimiento que se registraba desde marzo del año pasado.

En marzo de 2014 los consumidores presentaron un endeudamiento total por 2,4 veces su ingreso, por debajo del 3,5 de diciembre pero encima del 1,8 de un año atrás.

CANCELACIÓN EN EL FUTURO CERCANO

En marzo se registró una baja de las personas que manifestaron que cancelarán el total de su endeudamiento en los próximos cuatro meses. En marzo, 9% de los encuestados dijeron que estaban en esta situación, mientras que quienes habían manifestado esto en diciembre eran 13% y los que se consideraban de esa forma hace un año atrás, eran 16%.

Esto se debe, principalmente, al aumento registrado en el promedio máximo de cancelación de los créditos que en marzo se ubicó en los 15,9 meses, frente a los 12,8 de marzo o a los 11,1 meses de 2013.

CRÉDITO EN EL FUTURO

La propensión a contraer crédito a futuro volvió a crecer en el primer trimestre, cuando 26% de los encuestados dijo que tenía la intención de tomar crédito en un futuro cercano, y alcanzó el valor más elevado desde mayo de 2010.

El dato de marzo confirma una tendencia crecimiento en la propensión a contratar crédito en el futuro que se mantiene desde el 10% registrado en marzo de 2013.

En este sentido, quienes responden que tienen intención de contraer un crédito en futuro cercano, indican como principales destinos las refacciones en el hogar, la compra de vestimenta y la compra o arreglo de un vehículo.

The post Pronto! y su Monitor del Mercado de Crédito al Consumo” appeared first on Sociedad Uruguaya.

En tanto, en materia de predisposición a contraer crédito, los usuarios del sistema expresan un aumento para el futuro cercano.

Este último estudio muestra que el nivel de endeudamiento acompaña, en promedio, el crecimiento de los ingresos reales de la población, con relativa estabilidad de los distintos indicadores que componen este reporte.

El ratio que presenta un cambio más significativo en esta último período es el que relaciona la cuota a pagar al mes, con el ingreso de la misma persona, lo que se explica en gran medida por un incremento en los segmentos de nivel socio económico bajo.

Los niveles de morosidad se mantienen estables, pero de confirmarse la tendencia de los ratios indicados, es probable que eso se refleje a futuro en mayores niveles de incumplimientos de obligaciones contraídas por el usuario.

Sin embargo, esto puede ser una señal que no se corresponda con el resultado de los próximos meses, y será necesario contar con información detallada y caso a caso, para poder confirmar una tendencia en ese sentido.

Otra tendencia que se viene dando en las últimas mediciones, es el mayor peso relativo de los créditos asociados al consumo (tarjeta de crédito, órdenes de compra), lo que está vinculado a una menor participación de los préstamos amortizables (que además del consumo, están asociados a otras necesidades y urgencias).

El monitoreo abarca a familias que habitualmente son tomadoras de créditos al consumo,-comprendidas en los segmentos socioeconómicos de rangos “C-2” a “E”, que representan el 94% de la población.

El relevamiento sobre nivel de endeudamiento de las familias y propensión a contraer créditos, no incluye los sectores “A”, “B” y “C1” que tienen acceso al sistema bancario privado. Tampoco comprende este monitor los préstamos para bienes durables u otros activos, como automóviles, casas y apartamentos, sino que se limita al crédito al consumo para las familias de sectores indicados.

CONTEXTO MACRO-ECONÓMICO

La actividad económica mantiene un ritmo de crecimiento significativo pero los síntomas de desaceleración se hacen notorios al depurar los datos producción por sectores.

El Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento interanual de 5.6% en el segundo trimestre y de 2.1% respecto al trimestre anterior en la serie desestacionalizada realizada por el BCU.

Pero las proyecciones de nuestros servicios de economía, proyectan un crecimiento de 3,2% para este año y de 3,1% para el próximo. Esto indica un menor ritmo al del año pasado, que dio un crecimiento de 4%.

La demanda interna ha continuado con buen dinamismo del consumo privado –que creció 5.1%- mientras que la demanda externa se ha sostenido con fuerte impulso de las exportaciones de soja.

El consumo mantiene proyecciones de aumento sostenido, por encima del nivel de la actividad económica, pero también con desaceleración respecto a los meses anteriores.

Los servicios indican que la proyección de aumento del consumo privado para este año es de 4,7% y para el 2014 se estima un crecimiento del orden de 4,5%.

Esta evolución del consumo está condicionada al poder adquisitivo de los ingresos familiares. En el caso del salario privado, la proyección indica un aumento en términos reales de 3,3% para 2013 y de 2,8% para 2014.

Esto implica una continuidad de aumento del salario promedio, medido en pesos constantes, que se da con firmeza desde 2005, cuando la economía afirmaba su recuperación tras la época recesiva.

El salario real privado aumentó 4,9% en el promedio anual de 2011 y 4,7% en el promedio del 2012, lo que indica que si se confirma la proyección para el corriente año y el próximo, habrá una desaceleración, pero suave.

En el mercado laboral, si bien el registro de agosto fue significativamente mejor que el de julio, la variación mensual puede estar distorsionada por las características de los indicadores de actividad, empleo y desempleo, por lo que la evaluación se hizo con mediciones de la tendencia de todas las tasas.

En ese sentido, se espera que la tasa de empleo baje en este año y el próximo, aunque ello no sea de forma significativa, igual se sentirá el impacto de frenar la mejora del mercado y expresar un leve deterioro.

El desempleo continúa en niveles muy bajos en términos históricos, aunque la leve pérdida de dinamismo en el mercado de trabajo se dio desde mediados del año pasado en Montevideo, y más recientemente en el interior del país.

En el promedio de 2013, las tasas de desempleo son un poco más altas que en 2012, sobre todo entre los más jóvenes.

La duración media del desempleo se mantiene en torno de las siete semanas, y la cantidad de desocupados está en unas 115.000 personas aproximadamente.

La calidad del empleo ha mejorado notoriamente en los últimos años, aunque persiste una brecha importante entre Montevideo (donde los “ocupados sin restricciones” son 78% de los empleados) y el interior (68% de los ocupados tiene un empleo acorde a sus pretensiones y legal).

La inflación se mantiene en niveles elevados, fuera del rango meta del Banco Central, y con la persistencia de presiones inflacionarias. La tasa de variación del Índice de Precios al Consumo (IPC) tiende a estar más cerca de 9% que de 8% y eso genera preocupación entre los consumidores.

La política monetaria consolidó un signo contractivo en septiembre, luego de una expansión inicial al inicio del nuevo régimen.

En agosto la Base Monetaria logró cierta moderación, lo que estuvo en paralelo con una fuerte volatilidad e incremento de la tasa interbancaria.

En línea con eso, los rendimientos de las Letras de Regulación Monetaria (LRM) se elevaron por encima del 14%, lo que repercute en el costo de fondeo y oportunidad de las empresas financieras.

Montevideo, 30 de Octubre de 2013 – Pronto!.

The post Monitor del Mercado de Crédito al Consumo de Pronto! appeared first on Sociedad Uruguaya.

Por aclaraciones sobre alguno de sus contenidos presentes en este material, podemos ponerlos en contacto con nuestro referente técnico Germán Alvariza, Gerente de Marketing.

La demanda de créditos al consumo para familias de los sectores medio y medio-bajo, acentuó en el primer trimestre del año, la desaceleración que ya se apreciaba en el último trimestre de 2012.

Este cambio de tendencia, identificado en el “Monitor del Mercado de Crédito al Consumo” de “Pronto!”, marca un fuerte contraste con la evolución de los años anteriores, en los que se registraron altas tasas de crecimiento, con una puntual interrupción dada al inicio de la crisis financiera global, a fines de 2008 y comienzo de 2009.

La actual desaceleración confirma lo percibido al cierre de 2012, cuando la investigación efectuada para este Monitor, daba indicios de un comportamiento más prudente de los consumidores.

La dinámica reciente de la economía, mostraba al consumo privado creciendo por encima del resto del PIB, y al crédito haciéndolo por encima del consumo privado. En el primer trimestre de 2013, la tendencia muestra una convergencia entre las tasas de crecimiento del crédito y del consumo privado. En particular, la propensión a contraer crédito en el futuro era de 20% en esta época del año en 2011, 14% en el mismo momento del año pasado y fue de 10% en marzo de 2013.

El estudio presentado en este Monitor del Mercado de Crédito al Consumo (MMCC) abarca a familias que habitualmente son tomadoras de créditos al consumo, comprendidas en los segmentos socioeconómicos de rangos “C-2” a “E”, que representan el 94% de la población.

El relevamiento sobre nivel de endeudamiento de las familias y propensión a contraer créditos, no incluye los sectores “A”, “B” y “C1” que tienen acceso al sistema bancario privado. Tampoco comprende este monitor los préstamos para bienes durables u otros activos como automóviles, casas y apartamentos, sino que se limita al crédito al consumo para las familias de los sectores indicados.

Las últimas investigaciones de mercado, muestran un leve aumento en la voluntad de cancelar deudas, así como una fuerte reducción en la disposición a contraer nuevos créditos, lo que deja en evidencia un comportamiento de prudencia similar al registrado a fines de 2008. En aquella ocasión, eso se dio frente a un aumento de la incertidumbre acerca de la evolución de la economía -motivada por las preocupaciones acerca de la evolución de la economía internacional y su posible impacto en la economía local.

En el contexto actual, el consumidor recibe señales “contradictorias”, lo que de alguna manera marca su predisposición en el mercado y determina su comportamiento posterior.

Por un lado, la caída del tipo de cambio aumenta el poder de compra medido en dólares, lo que funciona como un incentivo al consumo, principalmente de productos importados, como electrodomésticos u otros artículos para el hogar y vehículos.

Por otro lado, las presiones inflacionarias y las expectativas reflejadas en las encuestas del propio Banco Central, que son superiores a la pauta oficial, determinan cierta incertidumbre entre los consumidores. Eso se suma a aumento de costos para cuentra propistas y pequeños empresarios, así como al reconocimiento de déficit en cuentas públicas y comercio exterior, que configuran un escenario con menor certidumbre a la de meses anteriores. Esto, lleva a los consumidores a adoptar una posición de mayor prudencia.

Esto se ve reflejado en un menor crecimiento de la demanda de préstamos y una reducción de los plazos tomados por un lado, así como una canalización del consumo a través de las tarjetas de crédito.

Específicamente, el Monitor recoge una leve reducción del promedio de créditos vigentes (Gráfico 1) y un leve aumento del ratio “Cuota/Ingreso” –que representa el peso de la cuota a pagar en el ingreso mensual, lo que se acentúa en sectores de menores ingresos.

También se reduce el ratio “Monto/Ingresos” en promedio, pero aumenta en segmentos medio-bajo y bajo.

Además se percibe una reducción del plazo remanente de los créditos vigentes.

En Tarjetas de Crédito, se identifica un leve aumento de los pagos mínimos promedio medidos en pesos constantes.

CONTEXTO MACRO-ECONÓMICO

El contexto macro-económico marca una desaceleración de la economía. Según la medición del Banco Central (BCU) con el índice de volumen físico desestacionalizado, se registró un crecimiento en el primer trimestre de 2012, tasas moderadas de crecimiento en el segundo y tercer trimestre, y una pequeña caída en el último trimestre del año.

En un contexto regional de incertidumbre respecto al desempeño futuro de la economía argentina y a dificultades de Brasil para crecer, la economía uruguaya enfrenta la dificultad de encauzar la inflación al rango meta, un deterioro de las cuentas públicas –mayor déficit fiscal- y problemas de competitividad por la caída del tipo de cambio que ya se refleja en detrimento de la balanza comercial.

En el mercado laboral, si bien no se registra un aumento significativo del desempleo global, aparecen riesgos en sectores específicos que enfrentan problemas de competitividad y reducción de los márgenes de rentabilidad (industrias exportadoras o que compiten en el mercado interno con productos importados, Turismo, e incluso Construcción, que si bien se mantiene pujante, hay incertidumbre acerca de la capacidad de mantener los altos niveles de empleo actuales).

Las proyecciones de los servicios de consultoría económica, contratados por Pronto!, indican que la economía seguirá creciendo este año pero con algunas complicaciones de presión inflacionaria y desequilibrios sin corregir, que generan ruido en las expectativas de los agentes económicos.

Con este escenario, las respuestas y las reacciones de los usuarios del sistema indican que hay fuertes indicios de prudencia de los consumidores, lo que se materializa en un mayor esfuerzo inmediato (pagar mayores cuotas y reducción de los plazos) para “desendeudarse”, una menor propensión a contraer nuevos créditos, y una canalización de la financiación del consumo a través de la Tarjeta de Crédito.

Por otro lado, se identifica un “núcleo duro”, reducido en personas, con ratios de endeudamiento más altos que el promedio general, que aparecen con algunas dificultades para el cumplimiento de las obligaciones contraídas.

El mercado de crédito al consumo, medido en relación al tamaño de la economía, viene alcanzando en Uruguay niveles próximos a los de países como Chile, Colombia o Brasil, habiendo partido, luego de la crisis de 2002, de niveles sensiblemente inferiores.

Al reducirse la brecha respecto a otras referencias regionales, se evidencia un menor margen de crecimiento para el sector en los próximos años.

Pronto! es la empresa financiera líder en el mercado de préstamos al consumo en Uruguay, con una cartera de clientes que supera los 235 mil y más de 135.000 tarjetas VISA emitidas. Con 40 sucursales en todo el país y una red asociada de más de 600 puntos de venta, alcanzando cada localidad. Cuenta con más de 650 colaboradores trabajando en un excelente clima laboral, reconocido por la consultora Great Place To Work desde 2008. En 2010 se transforma en la primer empresa privada del país en instaurar la figura del Ombudsman, creando la Defensoría del Cliente de Pronto! Desde febrero de 2011 Pronto! pertenece al Grupo Scotiabank. El grupo canadiense está presente en más de 55 países, con más de 19 millones de clientes y 81.000 colaboradores en todo el mundo. Pronto! es referente a nivel local en temas de Responsabilidad Social empresaria y Educación Financiera.

The post Pronto!: Monitor del Mercado de Crédito al Consumo (MMCC) appeared first on Sociedad Uruguaya.