28 May '08

Sociedad Uruguaya

Delgado propone opciones de financiamiento para UTE

El diputado nacionalista Álvaro Delgado elaboró un documento en el cual eleva al Poder Ejecutivo algunas propuestas de opciones de financiamiento para UTE.

«La grave crisis energética que afecta nuestro país está golpeando fuerte las finanzas de la empresa estatal UTE, quien precisa financiamiento para la compra de energía a los países vecinos y para el combustible con que funcionan las centrales térmicas.

Mientras el 2007 fue un año en que el ente energético logró reducir su endeudamiento, en lo que va de 2008 ha debido nuevamente tomar fondos en el mercado bancario para su funcionamiento.

En el siguiente cuadro se observa la evolución del endeudamiento de UTE en los últimos años:

EVOLUCIÓN ENDEUDAMIENTO UTE

2004 2005 2006 2007
Deudas Financieras 147 89 110 100
Deudas Comerciales 35 78 100 71
Deudas Financ.L/Plazo 177 208 257 180
Total Endeudamiento 359 374 467 351
(*)cífras en millones de dólares

Restricciones para obtener financiamiento

Para obtener nuevo financiamiento, UTE se ha encontrado con restricciones en la plaza local

El sistema financiero local debe cumplir con un tope a los riesgos que puede asumir que se ubica en 15% de su patrimonio (Responsabilidad Patrimonial Neta). Este tope puede alcanzar al 35% en caso de existir cierta clase de garantías.

Por esta razón la capacidad de prestar de los bancos locales se encuentra casi en su tope, tal como se observa en el cuadro adjunto.

RPN AL 30/4/2008
BANCO RPN 15% 35%
BANDES 22,0 3,3 7,7
ITAU 93,2 14,0 32,6
CREDIT URUGUAY 75,1 11,3 26,3
NBC 216,4 32,5 75,7
DISCOUNT 55,8 8,4 19,5
SANTANDER 90,9 13,6 31,8
BBVA 53,9 8,1 18,9
HSBC 14,2 2,1 5,0
SURINVEST 27,1 4,1 9,5
BBA ITAU 11,1 1,7 3,9
CITIBANK 53,6 8,0 18,8
ABN AMRO 120,0 18,0 42,0
LLOYDS 22,6 3,4 7,9
NACION 15,8 2,4 5,5
TOTAL BANCA PRIVADA 871,7 130,8 305,1
BROU 727,7 109,2 254,7
TOTAL GENERAL 1.599,4 239,9 559,8
(*)cífras en millones de dólares

Opciones alternativas al decreto del Poder Ejecutivo

Por esto el Poder Ejecutivo ha emitido un decreto en que se autoriza a UTE a tomar endeudamiento con bancos en el exterior.

Si bien la alternativa de recurrir al exterior puede ser útil para cubrir urgencias financieras de UTE, se deben pensar en otras alternativas disponibles, sobre todo teniendo en cuenta las declaraciones del presidente de UTE, que el financiamiento es fundamentalmente para financiar proyectos de inversión que quiere desarrollar la empresa pública.

Parece entonces un momento adecuado para recurrir al mercado a obtener fondos mediante la emisión de obligaciones.

Esta opción, además de mejorar las condiciones, ya que aumenta el abanico de posibles agentes que le otorgan financiamiento, contribuiría al desarrollo del mercado de capitales en nuestro país, y a la captación de ahorro nacional, propuesta incluida en la idea que ha lanzado el Diputado Delgado para que las unidades de negocios de las empresas públicas coticen en bolsa.
Asimismo, se insistirá con la asistencia de Rentas Generales para atenuar el sobrecosto de generación de UTE y que este no se traslade completamente a las tarifas.

Reunión con Martínez

Asimismo, el Diputado Delgado se reunirá con el Ministro de Industria el martes 3 de junio de 2008 a las 12:00 horas, para tratar la crisis energética y el precio den los combustibles entre otros temas».

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