A través del mismo expresan: “El 1° de octubre de 2026 entraron en vigor las principales modificaciones introducidas por la Resolución N° 2025-744 de la Superintendencia de Servicios Financieros (SSF) del Banco Central del Uruguay (BCU), de fecha 29 de diciembre de 2025, comunicada al mercado mediante la Circular N° 249 del 28 de enero de 2026.

La Circular sustituye los artículos 364 (obligaciones del emisor) y 364.1 (autenticación reforzada de clientes) de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero (RNRCSF) y busca proteger a los usuarios de servicios financieros frente a fraudes.

A continuación, destacamos los principales aspectos de la Circular.

Sujetos alcanzados

Todas las entidades supervisadas que actúan como emisoras de instrumentos electrónicos:

instituciones de intermediación financiera;

empresas administradoras de crédito y entidades otorgantes de crédito;

empresas de servicios financieros y casas de cambio;

empresas de transferencia de fondos; y

empresas administradoras de plataformas para préstamos entre personas.

Autenticación reforzada de clientes

Hasta ahora, el doble factor de autenticación era exigible únicamente para transferencias o pagos a terceros desde cuentas bancarias y para solicitudes de préstamos no presenciales. El nuevo artículo 364.1 amplía su alcance: las medidas de seguridad del literal i) del artículo 364 deben incluir autenticación reforzada, como mínimo, para:

-el acceso de los clientes a los canales digitales de la institución;

-las transferencias o pagos realizados desde cuentas bancarias;

-las solicitudes de préstamos realizadas por medios no presenciales; y

el acceso, la modificación o la actualización de datos sensibles, incluidas las credenciales, la información personal, los parámetros de seguridad o los medios de contacto.

La autenticación reforzada exige al menos dos factores de distintas categorías (conocimiento, posesión e inherencia).

La Circular aclara, además, que:

los dispositivos de confianza del cliente se considerarán factor de posesión, siempre que cumplan los requisitos de enrolamiento que establezcan las instrucciones que se impartirán;

las passkeys serán admitidas como mecanismo válido de autenticación reforzada, sujetas a las mismas instrucciones; y

para las solicitudes de préstamos no presenciales, se admite la firma electrónica avanzada en el marco de la Ley N° 18.600, basada en certificados de prestadores acreditados ante la Unidad de Certificación Electrónica o reconocidos como equivalentes.

Cabe destacar que el proyecto sometido a consulta preveía exigir doble factor para las compras no presenciales con tarjetas de crédito y débito. El texto aprobado no lo incluye. Aun así, la SSF indicó que continuará analizando el tema y lo retomará en una próxima etapa.

Excepciones al doble factor

Las instituciones podrán optar por no aplicar el doble factor de autenticación en los siguientes casos:

transferencias o pagos a terceros incluidos en una lista de beneficiarios de confianza (la creación y actualización de dicha lista sí requiere doble factor);

transferencias en las que ordenante y beneficiario sean la misma persona y ambas cuentas se mantengan en la misma institución;

pagos de peajes y de transporte público; y

pagos realizados por clientes personas jurídicas mediante procesos o protocolos que garanticen mecanismos robustos de autenticación, autorización y seguridad, a criterio de la SSF.

Sistema de monitoreo y control

El literal j) del artículo 364 exige a los emisores un sistema de monitoreo y control que detecte hechos irregulares vinculados con el uso del instrumento o su entorno, incluidos los cambios e intentos de cambio de claves y datos de contacto.

El sistema deberá contemplar aspectos que permitan:

identificar transacciones inusuales o fuera de los patrones habituales del cliente (por ejemplo, montos significativamente mayores o una frecuencia superior a la normal);

verificar la geolocalización desde donde se realizan las transacciones;

alertar sobre el uso de dispositivos desconocidos y, en ese caso, reforzar la autenticación; e identificar patrones sospechosos en las transacciones rechazadas.

Los emisores deberán definir criterios de eficacia esperada del sistema, evaluarla al menos una vez al año y adoptar oportunamente medidas correctivas ante desvíos.

Notificaciones y comunicación con el usuario

La Circular incorpora la obligación de notificar al usuario por medios electrónicos cada vez que se intente modificar datos como claves, número de identificación personal, dirección, teléfono, correo electrónico de contacto, medios y parámetros para recibir comunicaciones, o cualquier parámetro operativo o de seguridad.

Régimen sancionatorio

El incumplimiento de los artículos 364 y 364.1 se sancionará con una multa no inferior a 1/10.000 (uno por diez mil) ni superior a 2/1.000 (dos por mil) de la responsabilidad patrimonial básica para bancos. La Circular extiende expresamente esta multa al artículo 364.1 y a todos los sujetos alcanzados, sustituyendo los artículos 690.5, 707.3, 712.3, 717.2 y 720.3 de la RNRCSF.

La Circular remite a instrucciones que la SSF aún debe impartir sobre el enrolamiento de dispositivos de confianza y la implementación de passkeys, de las que depende su admisión como mecanismos de autenticación reforzada. Por otra parte, el doble factor para compras no presenciales con tarjeta quedó pendiente para una próxima etapa.

Texto completo de la Circular N° 2497 aquí.

Firman el informe los profesionales, Diego Rodríguez, Sebastián Ramos, Cecilia Trujillo, Lucía Olloniego, y Delfina Bisio.

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Por primera vez en el Uruguay se establece un marco básico que reconoce y legisla sobre la existencia de los activos virtuales, una realidad que ya está firmemente establecida en el ámbito global.

Es un avance, sin dudas, y representa un primer gran paso para el sector en nuestro país, que desde hace varios años asumió un papel protagónico en el ecosistema Fintech regional en general y de los activos virtuales en particular.

La regulación nacional de un sector que es motor impulsor del futuro financiero es imperiosa, y el hecho de que ahora el Banco Central del Uruguay (BCU) tenga la potestad de regular a las empresas del sector genera un importante marco de garantías para el sistema financiero en nuestro país.

Para que el sector se consolide como una plataforma de oportunidades de desarrollo es fundamental ahora comprender cómo se implementará esta regulación por parte del BCU, así como las formas y plazos estimados para su ejecución.

Desde la Cámara Uruguaya de Fintech nos seguimos poniendo a disposición, como desde el inicio, para aportar la experiencia de nuestros socios en su camino de éxito en Uruguay y en el mundo, para que Uruguay pueda, una vez más, tener un marco regulatorio robusto y ejemplar en la región, aplicable y que sea ejemplo de fortalecimiento de un sector que es clave para el futuro de la economía de nuestro país.

Viernes 27 de setiembre de 2024.

Cámara Uruguaya de Fintech.

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El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental del Uruguay, reunidos en Asamblea General

DECRETAN.

Artículo 1º. Autorízase al Banco Central del Uruguay a proceder a la acuñación de monedas conmemorativas los “Cien años de la primer medalla de oro olímpico para la República Oriental del Uruguay”, hasta las cantidades y con las características que se determinan en los artículos siguientes.

Artículo 2º. El Banco Central del Uruguay podrá acuñar hasta 5.000 (cinco mil) unidades con las siguientes características: el valor facial de cada unidad será de $ 2.000 (dos mil pesos uruguayos). La moneda será de plata con un fino de 900 (novecientas) milésimas. Se admitirá una tolerancia por aleación de un 2% (dos por ciento). Tendrá 12,50 (doce con cincuenta centésimos) gramos de peso y 33 (treinta y tres) milímetros de diámetro. Se admitirá una tolerancia de peso del 2% (dos por ciento) por cada millar y de +/- 0,1 (un décimo) milímetros en el diámetro. Su forma será circular y su canto liso.

Artículo 3º. El Banco Central del Uruguay determinará los elementos ornamentales de las monedas referidas.

Artículo 4º. Facúltase al Banco Central del Uruguay a disponer la desmonetización de las monedas cuya acuñación se autoriza por la presente ley y a su venta tanto en el país como en el exterior. Sala de Sesiones de la Cámara de Senadores, en Montevideo, a 14 de mayo de 2024.

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Este acuerdo prevé la puesta en marcha de iniciativas que se enmarcan en la sensibilización de las comunidades educativas a través del acercamiento a la temática y la formación de educadores para la incorporación de conocimientos y herramientas pedagógicas para la enseñanza de economía y finanzas en el aula.

En este sentido, el convenio contempla la introducción progresiva de la educación económica y financiera en el marco curricular de todos los niveles educativos impartidos por la ANEP.

Las partes se comprometen a promover la formación en proyectos, la planificación y toma de decisiones económicas; la promoción de un uso responsable de productos y servicios financieros para la consecución del bienestar; y el desarrollo de competencias de pensamiento crítico para el ejercicio de una ciudadanía financiera responsable y comprometida con la sociedad.

Fuente Imagen: eleconomista.es

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El evento contó con la participación de destacados representantes de diversos organismos internacionales, universidades y autoridades de gobierno en asuntos económicos de diferentes países de América y Europa. Durante el fin de semana, los especialistas reunidos analizaron diversos temas vinculados a uno de los principales tópicos de la política monetaria actual: los flujos de capitales y su respectivo control por las autoridades monetarias.

El Profesor Joseph Stiglitz, Presidente de la International Economic Association y Premio Nobel de Economía, lideró el debate en torno al set de herramientas macroeconómicas para el control de capitales. En la conferencia de cierre destacó “la importancia de la coordinación financiera internacional en el nuevo esqueleto que se está armando en el mundo post-crisis”.

El Presidente del Banco Central, Mario Bergara, realizó una presentación el día 7 de diciembre, en el que se discutió el rol desde la política monetaria en el control de capitales. La autoridad monetaria compartió su exposición junto a dos expresidentes del Banco Central de Chile: Vittorio Corbo y José De Gregorio.

En la conferencia de cierre participaron, además de Bergara y Stiglitz, el Ministro de Economía y Finanzas, Fernando Lorenzo, el Consejero de Economía de Catalunya, Andreu Mas-Colell, y el representante del Fondo Monetario Internacional, Jonathan Ostry.

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El titular “Bergara: para bajar inflación 2 puntos hay que hacer fuerte ajuste” no se corresponde con las declaraciones efectivamente realizadas. El titular luego se corrigió sin cambiar esencialmente el sentido: “Bergara en el Foro de ACDE: Bajar inflación dos puntos requiere gran ajuste de gasto”.

A efectos de evitar tergiversaciones o malas interpretaciones, el Banco Central del Uruguay se ve en la obligación de aclarar que lo expresado por el Presidente Bergara va directamente en sentido contrario al titular mencionado. En el contexto de la conferencia, Bergara hacía referencia, precisamente de manera contraria, a la oportunidad de un ajuste fiscal como medida efectiva para bajar la inflación, explicitando y argumentando el alto costo y el bajo impacto que tendría una medida de este tipo.

A continuación se transcribe textualmente el contexto ampliado de las declaraciones realizadas sobre esta temática:

“Es bastante más difícil bajar la inflación si la economía está creciendo fuerte. El problema sería que la inflación estuviera alta con una economía en recesión o decayendo. Se escucha a menudo el diagnóstico, el análisis de que el Banco Central tiene una política monetaria contractiva, pero el tema es que no tiene ayuda. Esa no es la visión que tenemos en el Banco Central. Se plantea… bueno el Banco Central aprieta las tasas de interés, los agregados monetarios, la cantidad de dinero, pero desde el lado fiscal no tiene ayuda… el gasto es totalmente expansivo generando más demanda doméstica, y que genera más presiones inflacionarias.

Efectivamente hay un vínculo entre la situación de las cuentas públicas y los precios. Pero después a eso hay que ponerle números, hay que calibrarlo, y nos preguntamos si eso es realmente un elemento central del diagnóstico tiene que tener números claros para definir políticas concretas para manejarlos.

A nivel de los analistas, hay algunos números hechos, aunque no se han hecho públicos. A nivel del Fondo Monetario Internacional, se señala que por cada punto de inflación que se pretenda bajar por el lado del manejo del déficit público o del gasto público debería reducirse el déficit en dos puntos y medios del producto.

Desde ese punto de vista, para bajar dos puntos de inflación deberíamos hacer un ajuste fiscal del orden de cinco puntos del producto. Más que todo el presupuesto de la educación. Creo que cuando se plantea que el fisco tiene que colaborar con la inflación siendo menos expansivo, los que plantean eso tienen que decir en dónde vamos a recortar 2.500 millones de dólares, de gastos o aumentos de impuestos como para tener un impacto marginal en la reducción de la inflación”.

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A través de una presentación denominada: “Mapa de riesgos de la estabilidad financiera en Uruguay”, reseñó posibles escenarios derivados de la situación global y regional actual de incertidumbre y volatilidad.

En este sentido, Bergara destacó que en el marco del Comité de Estabilidad Financiera, integrado por el Banco Central del Uruguay y su Superintendencia de Servicios Financieros, la Corporación para la Protección del Ahorro Bancario y el Ministerio de Economía y Finanzas, se trabaja sobre una lógica que posibilita visualizar los riesgos sistémicos. Se trata de una apuesta a una visión micro y macroprudencial dirigida al sistema financiero.

Tomando en cuenta diversos escenarios a los que se enfrenta nuestro país, es dable pensar que los riesgos a los que está potencialmente expuesto el sistema financiero, son de baja probabilidad y que en caso de que sucedan, el país está bien “pertrechado” para sobrellevarlos.

Bergara consideró los impactos de los distintos escenarios financieros, particularmente Estados Unidos, Europa, China y la región.

En relación a la economía uruguaya propiamente, indicó que la “variable que desentona un poco, es la tasa de inflación”. A la vez que explicitó que el Banco Central está desarrollando una clara política contractiva para contribuir a que la misma converja al rango deseado en un horizonte temporal razonable.

Sobre el final de su exposición, Bergara realizó un paralelismo entre la realidad uruguaya actual y la del período 2000-2001 en relación a la estabilidad financiera. Una aplicación del mapa de riesgos propuesto, hubiera advertido factores de alerta para la estabilidad financiera en la situación previa a la crisis del 2002. En ese sentido, dijo que “mucho se ha avanzado, porque mucho se ha aprendido de las crisis” y que mantener la estabilidad financiera resulta clave para atenuar los shocks económicos adversos.

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La autoridad monetaria presentó las principales características del Programa de Educación Económica y Financiera “BCU Educa” destacando que el mismo se enmarca dentro de una perspectiva institucional de largo plazo, que apuesta a la generación de mayor credibilidad acerca del valor que tiene la estabilidad económica y financiera en la sociedad.

“La inclusión financiera requiere de la educación como ingrediente fundamental en la profundización financiera y en la mayor inclusión social”, destacó el Vicepresidente del Banco Central.

Como autoridad monetaria nos hemos puesto la meta de “contribuir a la educación financiera de la población, desarrollando programas que contribuyan a una mayor cultura financiera de nuestra sociedad.

Gamarra señaló que “en particular hemos puesto énfasis en la generación de estímulos a los comportamientos adecuados de la población en materia de uso y consumo responsable de servicios financieros y toma de decisiones económicas”.

Una de las principales medidas que indica el compromiso del ente regulador y supervisor del sistema financiero en la materia, es la inclusión de la educación económica y financiera dentro de su Carta Orgánica.

Destacó que “la metodología implementada a través del Programa BCU Educa busca contribuir con la educación formal a través de un abordaje lúdico y práctico de educadores y educandos”.

El vicepresidente del Banco Central repasó las distintas acciones que la Institución ha desarrollado a través del Programa de Educación Económica y Financiera, entre las que se cuenta: actividades de Educación Económica para niños de contexto vulnerable de Montevideo y Salto junto a IPRU y el desarrollo del Programa Facilitadores BCU Educa en el que funcionarios de la Institución capacitan a estudiantes de Secundaria para la toma de decisiones económicas, entre otras actividades.

Uno de los principales hitos del Programa BCU Educa es la Feria Interactiva de Economía y Finanzas (FIEF), actividad mediante la cual estudiantes –desde Educación Inicial hasta Secundaria- participan de dinámicas y juegos donde aprenden habilidades para la planificación y la toma de decisiones económicas. La actividad se desarrolló primero en ciudades del interior del país tales como Artigas, Maldonado y Colonia con la participación de más de 3.000 niños.

Durante los días 23 al 25 de octubre se realizará en el Cabildo de Montevideo una nueva edición de la FIEF.

Gamarra destacó que el Banco Central ha desarrollado estas actividades en conjunto con las autoridades de la Educación, con quienes ha celebrado diversos convenios marco.

Una de las principales actividades es el desarrollo de un juego interactivo y contenidos de educación económica y financiera para los escolares usuarios del Plan CEIBAL, así como la participación con contenidos en un espacio del Programa “SABELO!” del Plan CEIBAL dedicado a la toma de decisiones económicas, que se emite por Televisión Nacional de Uruguay.

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La economía uruguaya continuó creciendo en el segundo trimestre del año 2012. Con relación al período inmediato anterior, el Producto Interno Bruto (PIB) aumentó 0.8% en términos desestacionalizados, y en la comparación interanual el crecimiento fue de 3.8%.

Acceda al Informe en el siguiente link: http://www.bcu.gub.uy/Estadisticas-e-Indicadores/Paginas/Presentacion%20Cuentas%20Nacionales.aspx

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En declaraciones a la prensa local, el Presidente del BCU anunció la firma de una Carta de Intención bilateral entre el BCU y el Banco Central de Argentina, en la que ambas instituciones “dedicarán sus mejores esfuerzos para implementar un sistema de pagos bilateral entre ambos países, con el objeto de facilitar las operaciones en moneda local en el comercio entre los dos mercados”.

Agregó que el documento firmado conjuntamente con la Presidente del BCRA, Mercedes Marcó del Pont señala el compromiso de que ambas Instituciones cooperarán para implementar el sistema en el menor tiempo posible, comprometiéndose a adoptar las modificaciones necesarias en los respectivos ordenamientos jurídicos.

Para la implementación de este mecanismo ambas Instituciones vienen desarrollando estudios conjuntos con la intención de implantar este sistema de pagos bilateral en moneda local, habiendo obtenido sustantivos avances en ese sentido.

La medida busca reducir los costos de transacción en las operaciones de comercio exterior, aumentando la liquidez y eficiencia del mercado de cambio: Peso Uruguayo/Peso Argentino.

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