De esta forma, BEVSA se acopla a las tendencias internacionales que apuntan a la consideración de los criterios ESG al momento de invertir, teniendo en cuenta factores ambientales, sociales y de gobierno para una toma de decisiones más ajustada a las necesidades de sostenibilidad y la responsabilidad de las empresas.

Teniendo en cuenta esta tendencia, cada vez son más las compañías que consideran los criterios ESG para decidir por una inversión u otra.

“Las bolsas de valores asumen un rol de importancia en la transición hacia economías más sostenibles. En ese sentido, y en línea con los esfuerzos realizados por Uruguay en el camino hacia la sustentabilidad, BEVSA está comprometida en liderar al mercado de valores local para apoyar desde nuestro país esta tendencia global tan relevante para la concreción de inversiones y emisiones sustentables”, expresó Eduardo Barbieri, gerente general de BEVSA.

La SSEI es una iniciativa que basa su trabajo en la amplificación del impacto de la sustentabilidad en el mercado de capitales, con el objetivo de incluir a todos los representantes del rubro interesados en potenciar esta acción.

Las bolsas de valores son las principales socias de la SSEI. Actualmente son 109 las bolsas que se han adherido, destacándose las principales del mundo como Nueva York, Londres, París, Fráncfort y Shanghái, y a esta lista ahora se sumó BEVSA para seguir una tendencia que se consolida también en Sudamérica.

Con respecto a esto, Anthony Miller, coordinador de la United Nations Sustainable Stock Exchanges (SSE) destacó la necesidad de la promoción de la sostenibilidad y la transparencia en los mercados de capitales.

“Damos la bienvenida a BEVSA como socio de intercambio de la Iniciativa Bursátil Sostenible y los animamos a ver las acciones que llevarán a cabo para promover las finanzas sostenibles. Esperamos trabajar con ellos para ayudarlos a cumplir su nuevo compromiso de promover la inversión para el desarrollo sustentable”, afirmó Miller.

Esta iniciativa es un programa de la ONU organizado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), con la participación del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, la Iniciativa Financiera del Programas de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI) y los Principios para la Inversión Responsable (PRI), todos organismos que forman parte de las Naciones Unidas.

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La licitación de esta tercera serie, que se efectuó a través del sistema de negociación SIOPEL de la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA), tuvo una fuerte demanda, duplicando el monto disponible, totalizando 32 propuestas por 395.800.000 UI, unos US$ 46 millones para las 215 millones de UI disponibles.

La emisión se realizó en dos tramos: uno mayorista competitivo por el 90% de la emisión, donde la demanda duplicó la oferta, y un tramo minorista por el 10% restante, con un máximo por inversor de US$ 57.000 y un precio fijo correspondiente al precio Promedio Ponderado de las ofertas recibidas hasta el Precio de Corte en el Tramo Competitivo, el cual fue de 103,7%.

Por su parte, los precios de las propuestas del tramo mayorista competitivo oscilaron entre 99,91% y 105,34%. No obstante, al no presentarse ofertas en el tramo minorista no competitivo, se sucedió a asignar el 100% de la emisión en el tramo competitivo mayorista, resultando adjudicadas 16 propuestas por un total de UI 215 millones a precios entre 102,42% y 105,34%.

Así pues, el precio promedio de adjudicación fue de 103,58% con un rendimiento para el inversor del 3,85% anual en UI.

De esta forma, HSBC canalizará los fondos a la financiación de créditos hipotecarios para la construcción o adquisición de viviendas.

“Esta tercera exitosa emisión es el fiel reflejo de que las Notas de Crédito Hipotecarias resultan un instrumento por demás atractivo a través del cual se potencia el mercado de capitales y el mercado de crédito. Además, es un recurso muy valioso para satisfacer la demanda de muchas personas que buscan acceder a un elemento tan importante como lo es una vivienda”, manifestó Eduardo Barbieri, gerente general de BEVSA.

Por su parte Geoffrey Fichte, CEO de HSBC destacó que «la emisión fortalece la propuesta de HSBC en Uruguay, alineado a nuestra estrategia de mejorar la experiencia de cada cliente y en este caso ayudarlos tener su casa propia.  Somos un banco cuya mayor ambición es lograr que nuestros clientes cumplan sus sueños».

Los papeles alcanzaron la nota AAAuy de parte de Fix SCR Uruguay Calificadora de Riesgos S.A. y vencerán en 20 años. Asimismo, pagarán una tasa de interés del 4,22% anual. En tanto, el capital y los intereses de la emisión, de la que BEVSA es entidad registrante y representante, se pagarán semestralmente, en 40 pagos iguales y consecutivos.

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La empresa, que celebra un cuarto de siglo impulsando el crecimiento del sistema financiero, fue creada con la misión de proveer a los agentes un ámbito electrónico de transacción y liquidación transparente, anónimo y confiable de todo tipo de instrumentos financieros.

Se trata de una sociedad anónima uruguaya autorizada por el Banco Central del Uruguay (BCU) para actuar como bolsa de valores de acuerdo con la normativa vigente en territorio uruguayo.

Sus socios operadores son todos los bancos de plaza públicos y privados, mientas que las Administradoras de Fondos Previsionales (AFAP), algunas cajas paraestatales, el Banco de Seguros del Estado y el BCU son operadores especiales.

La firma, a su vez, brinda la posibilidad de efectuar transacciones en los mercados de cambios, dinero y valores a través del sistema de negociación electrónica SIOPEL, desarrollado en conjunto por BEVSA y el Mercado Abierto Electrónico (MAE) de Argentina, y actualmente utilizado en los principales ámbitos bursátiles de Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica y República Dominicana.

“Desde su surgimiento, BEVSA tuvo como misión posicionarse como una plataforma electrónica que brindara al sistema financiero uruguayo un ámbito de transacción y liquidación de activos transparente, anónimo y confiable. Los avances producidos en los últimos años en el mercado bursátil y de valores así lo demuestran y el papel que esta institución ha cumplido ha sido crucial en diversos aspectos, como la articulación de instrumentos, la generación de herramientas para administración de riesgos y la transaccionalidad operativa”, manifestó Agustín Tafernaberry, presidente de la institución y director de Tesorería y subgerente general de Banco Itaú.

En tanto, Eduardo Barbieri, gerente general de la empresa, sostuvo que la bolsa se ha consolidado como un actor referente en el sistema financiero local y regional. “El volumen de las transacciones que se realizan a través de nuestra firma son fiel reflejo de ello en todos los tipos de mercados. Nuestra responsabilidad por generar instrumentos cada vez más evolucionados, como el sistema SIOPEL, que hoy podemos afirmar que es un sistema referente para transacciones electrónicas en la región, también es una clara muestra de ello”, culminó.

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La licitación de esta segunda serie, que se realizó a través del sistema de negociación SIOPEL de la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA), tuvo una fuerte demanda y totalizó 42 ofertas por 577.700.000 de UI, más del triple del monto disponible.

La emisión se realizó en dos tramos, uno mayorista competitivo, y un tramo minorista por hasta 19.500.000 de UI, aproximadamente US$ 2.500.000, equivalentes al 10% de la emisión, con un precio fijo correspondiente al precio Promedio Ponderado de las ofertas recibidas hasta el Precio de Corte en el Tramo Competitivo, el cual fue de 102,92%. Los precios de las propuestas del tramo mayorista competitivo oscilaron entre 100,66% y 104,38% con un promedio de 102,06%. Sin embargo al no presentarse ofertas en este tramo se procedió a asignar el 100% de la emisión en el tramo competitivo mayorista. De esta forma el precio promedio de adjudicación fue de 102,88% con una tasa interna de retorno (TIR) para el inversor del 3,23% anual en UI, muy próximo al rendimiento de la deuda soberana.

HSBC canalizará los fondos a la financiación de créditos hipotecarios para construcción o adquisición de viviendas.

“Esta segunda emisión demuestra que las Notas de Crédito Hipotecarias son un instrumento atractivo que contribuye a potenciar el mercado de capitales y el mercado de crédito, y a su vez, es una herramienta que permite dar respuesta a la demanda de quienes buscan acceder a una vivienda”, destacó el gerente general de BEVSA, Eduardo Barbieri.

Los papeles, que obtuvieron la nota AAAuy de parte de Fix SCR Uruguay Calificadora de Riesgos S.A., vencerán en 15 años y pagarán una tasa de interés del 3,61% anual . En tanto, el capital y los intereses de la emisión, de la que BEVSA es entidad registrante y representante, se pagarán semestralmente, en 30 pagos iguales y consecutivos.

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Por un lado, a través de BEVSA se puede acceder a un swap de divisas, una operación que permite acordar entre dos agentes la compra y la venta de una cierta cantidad de pesos por dólares, y las condiciones para realizar la transacción inversa en determinado plazo. De esta forma, ambas partes minimizan los riesgos cambiarios que enfrentan.

Además, la bolsa electrónica ofrece la posibilidad de contratar futuros de tasas de interés en pesos, a través de una Operación Compensada a Término (OCT). Por lo tanto, los usuarios pueden fijar en forma anticipada el tipo de interés al que accederán a préstamos en moneda nacional en un cierto período. “Este instrumento es especialmente útil en momentos de alta volatilidad. Por ejemplo, en los últimos tres meses la tasa call (que establece el interés que se cobran los bancos entre sí por créditos en pesos a un día) osciló entre 4% y 40% anual y la tasa de las Letras en pesos a 30 días entre 10,9% y 16,9% anual”, explicó el gerente de Operaciones y Mercado de BEVSA, Agustín Gattás.

El gerente general de la institución, Eduardo Barbieri, destacó por su parte que la aparición de estos nuevos instrumentos derivados, que se suman a la posibilidad realizar contratos de futuros de dólares a través de BEVSA, ayuda a construir referencias de precios y tasas para los operadores del mercado. En particular, adelantó que el swap de tasas generará una “importante sinergia con el mercado de Letras de Regulación Monetaria que emite el Banco Central, permitiendo fijar mejores referencias de precios y tasas y acotando su volatilidad”.

A su vez, Barbieri señaló que el lanzamiento de estas nuevas herramientas financiaras está en línea con el objetivo de BEVSA de dinamizar el mercado de valores local, de hacerlo más eficiente y de poner a disposición de los agentes información que los ayude a tomar mejores decisiones.

Sobre este último punto, recordó que en la página de la institución (www.bevsa.com.uy) se puede acceder a información detallada sobre, por ejemplo, el spread crediticio soberano uruguayo en dólares y la estructura temporal de las tasas de interés de emisiones del gobierno en pesos, dólares y unidades indexadas.

BEVSA fue creada en 1993 con la misión de desarrollar una plataforma electrónica que brindara al sistema financiero uruguayo un ámbito de transacción y liquidación de activos transparente, anónimo y confiable.

La empresa, que ofrece la posibilidad de realizar transacciones en tres mercados: cambios, dinero y valores, cuenta como socios y operadores a todos los bancos de plaza públicos y privados. En tanto, las Administradoras de Fondos Previsionales (AFAP), algunas cajas paraestatales de jubilaciones y pensiones, el Banco de Seguros del Estado y el Banco Central del Uruguay (BCU) son operadores especiales. La institución cuenta en la actualidad con 24 asociados.

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“Como es natural, los bancos de plaza compiten entre ellos en diversos ámbitos, pero, al mismo tiempo, están comprometidos con la implementación de herramientas que permitan mejorar el funcionamiento del sistema financiero en su conjunto. La puesta en marcha de la Cámara de Compensación Automatizada refleja claramente ese compromiso”, afirmó Juan Carlos Chomali, presidente de Urutec y Country Head de Santander Uruguay.

Por su parte, Eduardo Barbieri, director ejecutivo de Urutec, destacó que el nuevo instrumento otorga mayor seguridad a los actores del sistema en cuanto “al cumplimiento de plazos y de que efectivamente se realicen las transferencias”.

“Las Automatic Clearing House (ACH) o Cámara de Compensación Automatizada son una figura habitual en todo el mundo, incluso en América Latina, ya que permiten mejorar la eficiencia del sistema de pagos, así como la seguridad y la certeza para los usuarios” explicó Barbieri.

A su vez, Marcelo Chucarro, gerente de Urutec, sostuvo que el inicio de la operativa de la Cámara de Compensación Automatizada favorecerá el crecimiento del uso de las transferencias electrónicas como medio de pago en la economía en su conjunto. “En este rubro tenemos mucho espacio para crecer. Si bien el último informe del BCU indica que en el primer semestre de 2015 las transferencias aumentaron un 34% respecto igual período de 2014, si comparamos con la media internacional, en Uruguay se realizan 0,05 transacciones electrónicas por cheque emitido, cuando en Colombia esa relación es de 2,38 y en Brasil, de 1,5”, comentó.

En este sentido, comentó que las operaciones interbancarias realizadas antes de las 16:30 horas deben liquidarse ahora en el mismo día, mientras que las transferencias realizadas luego de esa hora se liquidarán antes de las 15:00 horas del día siguiente. A su vez, esperan que para el 2016 se puedan acreditar las transferencias en minutos. “Esto mejorará sustancialmente la agilidad y eficiencia del sistema bancario, lo que permitirá impulsar el proceso de inclusión financiera que se está llevando a cabo”, manifestó Chucarro.

Urutec es una empresa que brinda servicios tecnológicos al sistema financiero, en especial relacionados con las transacciones electrónicas. Entre otras actividades, la compañía se encarga de gestionar los sistemas de compensación de cheques y de pagos interbancarios, provee la conexión a la red SWIFT y brinda soluciones de pago electrónico a distintas empresas.

Para desarrollar su operativa, Urutec utiliza una red privada de comunicaciones que interconecta a las instituciones financieras con las empresas, y dispone de un sistema de gestión que cuenta con las certificaciones ISO 9001-2008, referida a la calidad de la gestión, e ISO 27001-2013, norma específica de seguridad de la información.

A su vez, BEVSA fue creada en 1993 con la misión de desarrollar una plataforma electrónica que permitiera brindar al sistema financiero uruguayo un ámbito de transacción y liquidación de activos transparente, anónimo y confiable.

La empresa cuenta como socios y operadores a todos los bancos de plaza. En tanto, las Administradoras de Fondos Previsionales (AFAP), algunas cajas paraestatales de jubilaciones y pensiones, el Banco de Seguros del Estado y el Banco Central del Uruguay (BCU) son operadores especiales de la compañía.

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Finalmente, la operación permitió alcanzar las 717 millones de Unidades Indexadas (UI), equivalentes a US$ 85 millones. Con ese monto, el Consorcio Unidad Punta de Rieles S.A., integrado por Abengoa Teyma, Instalaciones Inabensa y Goddard Cattering Group, podrá iniciar las obras del nuevo centro carcelario, que será el primer proyecto de Participación Público Privada del país.

Gonzalo Bava, director de Finanzas de Banco Santander, que actuó como estructurador, entidad registrante y agente de pago y de cuenta de la operación, indicó que “el éxito de esta emisión se refleja en la elevada demanda. Resulta una verdadera satisfacción ofrecer nuestro respaldo a una operación de estas características, favorable para los inversores y para el país en su conjunto, que ganará en desarrollo e infraestructura. Estamos seguros que este es el primer paso para un futuro de más inversiones con participación conjunta entre el sector público y el privado, en el marco de la nueva normativa vigente”.

La nueva cárcel de Punta de Rieles tendrá capacidad para recibir a 1.960 reclusos. La operación, mantenimiento y limpieza del lugar, así como la alimentación de los reclusos, quedará a cargo de la empresa por los próximos 27 años y medio, mientras que los servicios de seguridad, salud y reeducación serán brindados por el Ministerio del Interior.

La emisión, que cotizará en BEVSA y en la Bolsa de Valores de Montevideo, contó con una calificación A (uy) con perspectiva estable, otorgada por FIX SCR Uruguay Calificadora de Riesgo S.A. Con una tasa de interés de 5,85% en UI, tendrá un plazo de 24 años y 11 meses, por lo que vencerá el 28 de junio de 2040. La amortización será semestral en junio y diciembre, contando con 29 meses de gracia desde la fecha de emisión, plazo en el que devengarán intereses que serán posteriormente capitalizados.

Eduardo Barbieri, gerente general de BEVSA, entidad representante de la emisión, señaló que este tipo de operativa “demuestra la validez que tiene el mercado de capitales para aportar al financiamiento de obras de infraestructura tan necesarias para el país,  y en particular el importante papel que juegan los inversores institucionales en proyectos de largo plazo”.

La operación también contó con el asesoramiento financiero de CAF – banco de Desarrollo de América Latina, y el asesoramiento legal de los estudios Clifford Chance de España, Jiménez de Aréchaga, Viana & Brause y Guyer & Regules.

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Las propuestas, que fueron recibidas por la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA) y la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), multiplicaron por seis el monto propuesto. Ante una demanda de US$ 368,9 millones, se aplicó el mecanismo de prorrateo, por lo que cada inversor logró adquirir el 17% de los títulos de deuda a los que aspiraban.

Esta emisión se sumó a la realizada la semana pasada para minoristas, cuando UTE emitió títulos por US$ 15 millones, con una base de inversión de US$ 1.000 y un máximo de US$ 20.000 por inversor. En esta segunda etapa, la base también fue de U$S 1.000 y sin máximos por inversor. La TIR anual estimada por UTE a la finalización del proyecto es de 11,5%.

La búsqueda de inversores se enmarca en el denominado “Fideicomiso Financiero Pampa”, estructurado por República AFISA, que la empresa pública impulsó para poder concretar la construcción de un parque eólico de 141,6 mega watts.

Pablo Sitjar, presidente de BVM, destacó el fuerte interés generado por la propuesta, que ofreció un alto nivel de rentabilidad y abrió el camino para instancias similares. “La diversificación de la matriz energética es un aspecto que interesa a los uruguayos y que ofrece garantías de crecimiento a futuro. Este tipo de financiamiento resulta una solución para las empresas, que necesitan hacer las obras, y también para los inversores y los ahorristas, que pueden ver multiplicados sus beneficios en propuestas que hacen al crecimiento de todo el país”, señaló.

Para Eduardo Barbieri, Gerente General de BEVSA, esta “es una muestra, la más importante hasta la fecha, de cómo los inversores de diferentes perfiles se pueden alinear atrás de proyectos de infraestructura cuando tanto el proyecto y la rentabilidad esperada de su financiamiento es más que interesante”.

El costo total de construcción del parque eólico “Pampa” fue estimado en US$ 321 millones, de los cuales US$ 77 millones corresponden a certificados de participación, US$ 20 millones serán aportados en forma directa por UTE y el resto será financiado por el Banco de Desarrollo Alemán.

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El gerente general de BEVSA, Eduardo Barbieri, destacó la importancia de este tipo de operaciones. “La emisión de deuda por parte de las empresas públicas es un elemento clave para fortalecer el mercado de capitales local. A sus vez, un mercado de capitales más dinámico redundará en beneficios para toda la economía, ya que hará más eficiente el proceso de asignación de los recursos financieros”, explicó.

Los títulos, que vencerán en 20 años, pagarán intereses semestrales a una tasa nominal del 4,75% anual, mientras que el capital se amortizará en tres cuotas a pagar en los últimos tres años, las dos primeras por el 33% del capital y la última por el 34%.

Calificadas con la nota AAA (uy) por Fix SCR Uruguay, las Obligaciones Negociables cotizarán en el mercado secundario a través de BEVSA y de la Bolsa de Valores de Montevideo.

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Los fondos, que se destinarán a realizar obras viales en la Ciudad de la Costa, fueron captados en un proceso de licitación realizado a través del sistema de negociación SIOPEL de la Bolsas Electrónica de Valores S.A. (Bevsa).

La emisión está asociada a un Fideicomiso Financiero que tiene como activos subyacentes los desembolsos que realizará la Intendencia Municipal de Canelones por los avances de obra que concretará la firma constructora en el departamento canario.

“Con esta operación se demuestra nuevamente la versatilidad de los fideicomisos y las ventajas que ofrecen a emisores e inversores”, señaló el gerente general de Bevsa, Eduardo Barbieri.

En este sentido, el ejecutivo destacó que el circulante de títulos de deuda correspondientes a fideicomisos emitidos a través de BEVSA se cuadruplicó entre 2010 y 2014.

Las amortizaciones y los intereses del “Fideicomiso Financiero Grinor Ciudad de la Costa”, calificado con la nota BBB (uy) por la agencia Care, se pagarán en 20 cuotas anuales. La última se abonará en mayo de 2036 y la tasa de interés será del 5,4% efectiva anual.

La estructuración del fideicomiso fue realizada por EF Asset Managment, con el asesoramiento financiero de la consultora CPA Ferrere y los servicios legales de Ferrere Abogados.

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